中国高利贷加上互联网会怎么样?在中国楼市、股市表现得淋漓尽致。
肖钢任上,中国股票市场最大的弊端是场外加杠杆,加到无法控制的地步,笔者亲眼看到,一个小报摊支个木板,上写着可以融资。接到的融资电话更是不计其数,或者是成为银行的中介,或者是赚钱公司的中介,这说明中国在水面下的一大笔钱有自己的财富逻辑,要撬动某个市场是非常容易的事。
有人可以拿到机构的资金,有人可以通过高息获得草根阶层的资金,而在互联网的背景下,这些资金积少成多、聚沙成塔,迅速影响某个市场。
与此同时,监管是滞后的,去年股灾之时,不知道场外杠杆有多高,今年一线城市与核心城市楼市价格节节攀升,仍然不知道场外杠杆有多少。
大风起于青萍之末。去年7月,王新宇发表了文章《明年目标过万亿:神一般的链家"自宫"后就能飞吗?》分析的是链家的模式,当时这些模式就处于暴走状态。2014年二手房中介销售额2600亿,今年预计将达到6000亿,明年目标要达到过万亿。超过行业老大万科年销售额。
根据当时的北京二手房交易行情,链家的交易手续费是2.7%,2000亿的收入,带来的交易费用是54亿毛收入。另一篇文章《链家“自宫”谁会死?》江湖流传,文章中透露出一个小秘密:链家金融很是了得,仅此一项“副业”年收入高达40亿,中介交易监管资金常态下沉淀额超过200亿。按照这个数字计算,中介收入的毛收入有至少有60%以上作为佣金支出,由于区域差异,有地区的佣金比例还要少于这个2.7%,剩余部分要支持扩张的链家门店体系。